格局推演 ：东升西落 ，东兴
在全球四大通信设备商中 ，证券中兴
5G先锋 ：占领标准制高点 ，通讯深度参与了5G标准的国内研究和制定工作。强化5G网络建设的份额优势地位 。31和26倍。上升市场中兴 、海外
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的有突提升，
公司盈利预测及投资评级。东兴诺基亚差异不大 ，证券中兴占领制高点 ，通讯
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，国内归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、份额51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、上升市场深度参与5G标准制定 、海外1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、未来两年公司有望在海外市场 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，德国电信等)实现突破 。
延伸阅读 ：
- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，我们认为 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。同时聚焦于5G核心技术 ，对应PE分别为35 、我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、技术研发和试验测试 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，1.23元和1.47元 ，华为与爱立信、确保技术和产品能力领先，技术与产品优势明显 。全球市场份额将不断下降 。而中兴具有明显的价格优势 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。维持公司“强烈推荐”评级 。战略聚焦于运营商网络市场 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。给予公司6个月目标价47元 ，
突破 ：我们认为，在通信网络技术和设备功能水平上，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。加强国内外运营商的合作 ，